Обеспечивая таким образом ликвидность рынка, маркет-мейкеры помогают гарантировать, что всегда найдется кто-то, желающий купить или продать криптовалюту в любое время. Обеспечение ликвидности, в свою очередь, увеличивает глубину рынка, то есть способность поглощать крупные заказы без увеличения волатильности актива. Большинство разработчиков кто такие маркет мейкеры в крипте и участников рынка считают, что хороший проект будет продавать себя сам. Но потенциальная аудитория проектов гораздо больше аудитории, которая реально готова торговать различными цифровыми активами. На биржах начального уровня нет достаточной аудитории для продажи токенов. Поэтому при листинге новых монет на площадках у них нет сделок.

Перед тем, как начать торговать новым инструментом, трейдеру полезно изучить правила, по которым работает «местный» маркетмейкер и получить представление о ликвидности и спреде. Биржа «нанимает» маркетмейкеров и платит им определенную сумму, установленную в контракте. Часто в роли маркетмейкеров выступают брокеры, банки и компании, где маркетмейкинг – основное направление бизнеса.

Показательный пример — получившая известность недавняя (октябрь 2021 года) атака на индексные пулы ликвидности Indexed Finance, из которых в результате алгоритмической неточности было выведено активов на сумму около 12 млн долл. Однако в отличие от стандартной модели front-running «бутербродная атака» ориентирована на получение прибыли не столько за счет убытка добросовестного трейдера (хотя он не исключается), сколько за счет знания того, как изменится цена. Такое знание позволяет трейдеру, предпринимающему «бутербродную атаку», предложить повышенную цену майнерам за опережающее исполнение своей заявки22.

Поэтому ММ может торговать на бирже в убыток, поскольку возможные потери покрывает вознаграждение от биржи за услуги. Если цена на какой-то актив резко начала расти, то маркетмейкер перераспределит дневную ликвидность так, чтобы попытаться выкупить это повышение и не дать активу выстрелить вверх. Это нужно, чтобы отсекать спекулятивные попытки манипуляции рынком от настоящих движений. Основная цель трейдера состоит не в зарабатывании денег на спреде, а в том, чтобы инвестировать и спекулировать на цене актива с помощью различных стратегий.

Кто Такие Маркетмейкеры? (мм)

Например, если ММ ставит лимитную заявку на продажу фьючерса BNBUSDT за 293,50 при рыночной цене в 293,30, то «лимитник» на покупку должен выставляться за 293,10 – на «расстоянии» в 20 центов. Сделать это самостоятельно можно — нужно отслеживать цены и заходить мелкими ордерами. Поэтому в таких случаях крупный покупатель или продавец обычно приходит напрямую к маркетмейкеру, минуя рынок. Тот помогает провести сделку за определенную комиссию в рамках внебиржевой торговли. Например, маркетмейкер может использовать активы клиента для своей ежедневной торговли.

Торговые площадки сотрудничают сразу с рядом компаний, распределенных по рынкам, секциям, времени и отдельным инструментам. Так, один маркетмейкер может работать в стакане фьючерсов, второй – в «голубых фишках», третий – на валютных парах с EUR и GBP. Хороший пример — ситуация, которая сейчас разворачивается с биржей FTX. Роль маркетмейкера у нее выполняла компания Alameda — связанное лицо, на one hundred pc принадлежащее владельцу биржи. Это открыло простор для злоупотреблений, вплоть до примитивнейшего вывода как минимум four миллиардов долларов клиентов биржи (по сути, кражи) для закрытия финансовой дыры в Alameda. Главное отличие, из которого вытекают все остальные особенности маркетмейкеров на криптобирже — это отсутствие регулирования.

Маркетмейкеры На Криптовалютных Биржах

Например, проект ставит задачу маркет-мейкерам держать курс в один доллар. Люди начинают выводить токен проекта, он падает в цене, но новых покупателей нет. Персональный трейдер начинать объясняет заказчикам, что бессмысленно выполнять ранее поставленную задачу.

• Тот помогает провести сделку за определенную комиссию в рамках внебиржевой торговли.
• Такие методы используют даже официальные маркетмейкеры на зарегулированном фондовом рынке — если не сильно жадничать и правильно все рассчитать, то злоупотребление положением поставщика ликвидности практически невозможно доказать.
• Например, ММ могут видеть не только последние сделки и “стаканы” лимитированных заявок, но и отложенные заявки, тейк-профиты и стоп-лоссы.
• Однако в отличие от стандартной модели front-running «бутербродная атака» ориентирована на получение прибыли не столько за счет убытка добросовестного трейдера (хотя он не исключается), сколько за счет знания того, как изменится цена.
• Высокая означает, что существует стабильный рынок с небольшими колебаниями цен.

Ордера маркет-мейкера не исполняются немедленно, они обычно появляются в биржевом стакане и исполняются, когда маркет-тейкер находит для себя подходящую цену. Тогда маркетмейкер поставит две заявки с небольшим спредом, к примеру, $49,ninety five на покупку Thebestcoinever и $50,05 на его продажу, чем запустит торги на рынке. Каждый желающий купить или продать токен будет проводить сделку с маркетмейкером.

Изменения В Сфере Маркет-мейкинга За Последние Несколько Лет

Чтобы поддерживать двусторонние котировки, ММ обязуется открывать сделки с равными объемами по обе стороны стакана. Если маркетмейкер подает заявку на покупку 10 контрактов, то должен одновременно подать заявку на продажу 10 контрактов. Цены в двух заявках должны быть с одинаковой разницей от рыночной стоимости.

Например, маркет-тейкер хочет немедленно купить ETH по текущей рыночной цене. Для этого они подают рыночный ордер, который соответствует ордерам в книге ордеров. Некоторые проекты решают самостоятельно купить ботов для торговли на бирже.

Обратный выкуп понадобился им для того, чтобы сконцентрировать у одного участника большую часть активов проекта. Позже это даст им возможность свободно оперировать курсом токена. По мнению Дениса Смирнова, у крупных бирж нет задачи развивать сами проекты — им важнее собирать комиссии с пользователей за операции. Поэтому площадки ставят определенные условия перед компаниями по поддержанию ликвидности.

21 Централизованные криптовалютные биржи менее (по сравнению с децентрализованными) подвержены подобным манипулятивным практикам, поскольку у них отсутствует дополнительное подтверждение сделок в распределенном реестре. Постоянство k для отдельно взятой LP-кривой не означает, что k не может меняться вообще. Пул ликвидности (liquidity pool, LP) — это набор цифровых активов (токенов), вносимых участниками пула для последующего совершения торговых операций с такими активами в соответствии с определенным алгоритмом. Также биржи дают дополнительные возможности маркетмейкерам для лучшего осуществления их функций. Например, ММ могут видеть не только последние сделки и “стаканы” лимитированных заявок, но и отложенные заявки, тейк-профиты и стоп-лоссы.

Поддержание Стабильности Цен

Например, другой маркет-мейкер может разместить ордер на продажу three ETH по цене 2100 долларов США за ETH. Высокая ликвидность означает, что множество покупателей и продавцов активно торгуют криптовалютой , что приводит к более узким спредам спроса и предложения и стабильной рыночной среде. Напротив, низкая ликвидность подразумевает меньшее количество участников, более широкие спреды и более высокую вероятность значительных колебаний цен при исполнении крупных ордеров. Важно понимать разницу между позициями маркет-мейкера и маркет-тейкера с точки зрения «ликвидности» в книге заказов.

Чтобы разрыва не было, ММ поставит в стакан заявки на 53, fifty four, 55 и fifty six руб., чтобы «сгладить» ход торгов. Поэтому маркетмейкера не стоит рассматривать в качестве врага. Даже если это было очень больно из-за торговли с плечом. Рынок должен реально идти против трейдера, если речь о популярной криптовалюте. У редких маркетмейкеров хватит ликвидности, чтобы хотя бы ненадолго развернуть тренд. И ответственность эта серьезная, часто — уголовная, поскольку возможности по манипулированию рынком у маркетмейкера просто огромные.

Таким образом, появляется еще одно понятие, характеризующее этих участников – маркет-юзер. В периоды резко-скачковых движениях рынка нашим героям приходится несладко. Обычно в такие моменты маркетмейкеры особо не могут заработать на оборотах. Наличие маркетмейкеров предотвращает возникновение больших скачков на графиках, за которыми судорожно наблюдают трейдеры. В первом случае вроде всё хорошо (“ведь всё же понятно”). Но может легко оказаться так, что одна из ролей, то есть покупатель или продавец, будет совсем отсутствовать.

Сравнения хватит, чтобы заметить заявки маркетмейкера. Информация о маркетмейкерах на Мосбирже открыта и доступна на сайте MOEX, в разделе «Список маркет-мейкеров». В таблице указано название организации-маркетмейкера, номер и название бумаги, с которой ММ работает, эмитент бумаги, торговая сессия и непосредственные обязанности. Положение маркетмейкеров на Московской бирже (MOEX) регулируется 325-ФЗ «Об организованных торгах». Согласно закону, лицо принимает на себя функции маркетмейкера по договору с организованной торговой площадкой.

Для наглядности рассмотрим яркий пример с покупкой пирожных в магазине. Если вы являетесь пользователем, который размещает лимитные ордера, то с вас будет взиматься комиссия мейкера. Если вы являетесь пользователем, который размещает рыночные ордера, то с вас будет взиматься комиссия тейкера. С ММ сталкиваются все участники рынка – скальперы, «интрадейщики», среднесрочные трейдеры, долгосрочные инвесторы.

Read more about https://www.xcritical.com/ here.